Le Forex (Marché des changes)

"Les clients qui estiment avoir suffisamment de compétences en trading ou qui recherchent simplement des rendements rapides sont poussés vers les brokers offshore, qui sont toujours capables d'offrir un effet de levier de 1:500. Certains brokers sont réputés, détiennent d'autres licences et ont simplement une entité offshore, mais d'autres ne sont que des boutiques de souvenirs.

Plusieurs années de querelles réglementaires ont abouti à un nouveau coup porté au marché des CFD, cette fois aux mains de l'autorité de régulation australienne ASIC, qui a aujourd'hui adopté de nouvelles réglementations limitant sévèrement la manière dont les CFD sont vendus, exécutés et commercialisés, et restreignant considérablement l'effet de levier.

De nombreuses sociétés de courtage en devises du monde entier avaient compris depuis très longtemps que cela risquait de se produire. Il y a cinq ans, David Batten, cadre supérieur australien du secteur des devises, avait soulevé des points très importants concernant la répression de l'ASIC à l'encontre des sociétés de trading électronique sur marge.

Quelques années plus tard, la FCA britannique a imposé d'importantes restrictions à la méthode de commercialisation et de vente des CFD, ce qui a amené de nombreuses grandes entreprises britanniques à former un groupe de pression, travaillant avec le régulateur pour tenter de trouver un terrain d'entente, dont le groupe IG, dirigé par Peter Hetherington, qui a démissionné très peu de temps après après avoir passé un quart de siècle avec la firme. Peut-être la bataille de David et Goliath entre les bourses qui encourageait les régulateurs à s'en prendre aux sociétés de CFD afin qu'elles puissent réintégrer la clientèle de détail dans les bourses.

Cela aurait été la seule méthode possible, car les sociétés de trading électronique sont beaucoup plus attrayantes pour les petits opérateurs que les bourses coûteuses, lentes et bureaucratiques.

Aujourd'hui, l'Australie suit le mouvement dans une démarche qui aura probablement un impact significatif sur le deuxième plus grand marché de CFD au monde après le Royaume-Uni, ce qui signifie qu'à présent, tous les fournisseurs de CFD, étant donné que l'Australie et le Royaume-Uni sont les principaux marchés cibles, pourraient bien devoir reconsidérer leur gamme de produits.

En ce qui concerne cette nouvelle législation, l'ASIC a rendu une ordonnance d'intervention sur les produits imposant des conditions à l'émission et à la distribution de CFD aux clients particuliers.

La récente ordonnance de l'ASIC, qui a été mise en œuvre dans la dernière partie de 2020, a renforcé la protection des consommateurs en réduisant l'effet de levier des CFD disponibles pour les clients particuliers et en ciblant les caractéristiques des produits CFD et les pratiques de vente qui amplifient les pertes des clients en matière de CFD. Elle aligne également la pratique australienne sur les protections en vigueur sur des marchés comparables ailleurs.

Presque tous les régulateurs réputés imposent des restrictions en matière de levier, l'ASIC étant le plus récent à avoir introduit un levier maximal de 1:30 pour les clients particuliers.

Les clients seront obligés de prouver qu'ils peuvent négocier avec un effet de levier de 1:500 ou devront régler avec un effet de levier de 1:30 ou 1:20, avec des risques et des profits potentiellement minimisés.

Les régulateurs affirment que leur décision est basée sur le nombre de plaintes qu'ils reçoivent des clients, impliquant des avertissements de risques insuffisants et des campagnes de marketing trompeuses.

De plus, l'effet de levier restreint et la surveillance et le reporting réglementaires supplémentaires devraient fournir aux clients la protection dont ils ont tant besoin.

Mais est-ce que cela fonctionne vraiment au final ?

Le trading de devises sur marge a toujours été connu comme une activité à haut risque et à forte rémunération, et c'est l'une des raisons pour lesquelles il attire tant de clients.

Les clients qui estiment avoir suffisamment de compétences pour négocier ou qui recherchent simplement des rendements rapides sont poussés vers les brokers offshore, qui sont toujours en mesure d'offrir un effet de levier de 1:500. Certains courtiers sont réputés, détiennent d'autres licences et ont simplement une entité offshore, mais d'autres ne sont que des "bucket shops".

Bien qu'on leur offre l'effet de levier souhaité, les clients s'exposent à d'autres risques : manipulation potentielle des prix, incapacité à se tourner vers un régulateur pour porter plainte, pratiques commerciales déloyales, manque de sécurité des fonds.

La question est donc vraiment de savoir si quelqu'un garde une trace de l'argent que les clients ont "économisé" en négociant avec un effet de levier de 1:30 qui compense les pertes que d'autres clients ont subies en étant obligés de négocier avec un broker véreux à la poursuite pour trader avec un levier de 1:500.

Les autorités de régulation devraient garder cela à l'esprit et consulter le secteur du courtage au lieu d'utiliser une approche de type "rouleau compresseur" qui fait plus de mal que de bien.