05/07/2020

Définir une perte de trading maximum

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Je suis prêt à parier que vous avez au moins une fois dans votre carrière de trader forex ressenti le besoin de prendre plus de trades, même après avoir atteint votre seuil de pertes quotidiennes habituelles. Dans de tels cas, on pense souvent qu'avec plus de trade, il est possible de compenser les pertes de la journée.

Mais que faire s'ils finissent par être perdants ? Une bonne gestion des risques est crucial si vous ne voulez pas perdre votre chemise et c'est particulièrement important pour les day traders qui prennent beaucoup de trades chaque jour et qui par conséquent augmentent leurs chances de subir des pertes consécutives.

Il y aura toujours des moments où vous allez perdre votre principal objectif en étant pris dans les mouvements du marché : protéger votre capitale ! Et c'est précisément la raison pour laquelle vous avez besoin de fixer une limite de perte par jour.

Cela ne signifie pas nécessairement que votre stratégie n'est pas rentable, elle n'est peut-être pas adaptée à l'environnement de marché actuel. Tout comme les athlètes professionnels qui ont parfois des rendements inférieurs à leurs performances habituelles, certains jours, les traders ne se sentent pas en phase avec les marchés.

Définir une perte de trading maximum par jour n'est pas difficile. Elle doit être calculée par rapport à votre personnalité de trader et de tolérance au risque. Voici quelques suggestions :

  1. Limitez vos pertes à une fraction de votre objectif de bénéfice pour chaque jour. Si, par exemple, vous visez un gain de 1,5 % chaque jour, vous pouvez configurer votre perte de trading maximale à la moitié de cela, soit 0.75 %.
  2. Si vous tenez un journal de trading bien détaillé de votre historique de transactions, vous pouvez calculer votre gain en moyen par jour et définir votre perte maximale à la moitié de votre gain moyen.
  3. Vous pouvez également le calculer sur du plus long terme, comme une perte maximum de 10 % par mois. Avec 20 jours de bourse par mois en moyenne, cela représente 0,50 % par jour.

Quand vous atteignez cette limite - et c'est là la partie la plus difficile - il faut stopper le trading pour la journée pour revenir avec plus d'idées de trade. Il vous suffit d'avaler votre fierté et d'admettre que c'est juste un de ces jours inévitables de pertes.

Notre plus grande gloire n'est pas de ne jamais échouer, mais de se relever à chaque fois que nous échouons ! En protégeant votre ego et votre compte dès aujourd'hui, vous aurez l'assurance que les pertes subies sont assez petites pour surmonter facilement cet échec le lendemain.

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26/06/2020

Qu'est-ce qu'une manipulation du marché ?

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La manipulation du marché désigne l'action de gonfler ou de dégonfler artificiellement le prix d'un titre ou d'influencer de toute autre manière le comportement du marché dans un but de gain personnel. La manipulation est illégale dans la plupart des cas, mais elle peut être difficile à détecter pour les régulateurs et autres autorités, comme cela s'est produit dans de nombreux cas.

La manipulation est également difficile pour les manipulateurs, car la taille et le nombre des participants au marché augmentent. Par exemple, il est beaucoup plus facile de manipuler le prix des actions des petites entreprises, comme les actions à un penny, parce que les analystes et les autres acteurs du marché ne les observent pas d'aussi près que les actions des entreprises à moyenne et à grande capitalisation. La manipulation est également appelée manipulation des prix, manipulation boursière et manipulation du marché.

  • La manipulation est généralement difficile à détecter, mais elle est également difficile pour le manipulateur, car la taille du marché et le nombre de participants augmentent.
  • Les deux types de manipulation d'actions les plus courants sont le "pump and dumb" et le "poop and scoop".
  • Sur les marchés plus réglementés comme les marchés boursiers et les marchés à terme, la manipulation est interdite et poursuivie et peut avoir des conséquences juridiques pour les manipulateurs.
  • La manipulation de la monnaie est la dévaluation délibérée de la monnaie d'une nation par un gouvernement.

Les modes de traitement sur le marché

La manipulation prend de nombreuses formes sur les marchés. L'une des façons dont les gens peuvent faire baisser le prix d'un titre sur le marché est de passer des centaines de petites commandes à un prix nettement inférieur au prix actuel de l'actif. Les investisseurs ont alors l'impression que quelque chose de mauvais se passe sur le marché, alors ils vendent et font baisser les prix encore plus.

Un autre exemple de manipulation consiste à placer plusieurs ordres d'achat et de vente simultanés par l'intermédiaire de différents courtiers qui s'annulent mutuellement. Cette forme de manipulation donne l'impression, en raison du volume d'échanges plus élevé, que l'actif suscite un plus grand intérêt.

"Bien que la manipulation des devises ne soit pas illégale, différents types de manipulation, comme la manipulation boursière et générale, sont illégaux."

Les moyens de manipuler les actions

Ces techniques de manipulation avec de faux ordres sont souvent associées à la diffusion de fausses informations par le biais de canaux en ligne et d'autres médias régulièrement utilisés par d'autres chercheurs. Le bombardement externe de mauvaises informations se combine à des signaux de marché apparemment légitimes pour encourager les commerçants à acheter ou à vendre sur un marché.

La technique connue sous le nom de "pump and dump" est la manipulation la plus répandue pour gonfler artificiellement la valeur d'un titre sous-capitalisé et ensuite commencer à vendre à fond, laissant les investisseurs tardifs penser que le mouvement à la hausse est rattrapé par un titre surévalué. Cette forme de manipulation est également utilisée sur d'autres marchés, comme les crypto-monnaies. Il n'est pas rare que les baleines Bitcoin augmentent momentanément le prix de la monnaie de la crypte pour attirer les acheteurs, de sorte qu'à un certain moment, elles commencent à vendre et laissent un grand nombre d'acheteurs pris au piège qui doivent vendre pour éviter des pertes massives. De cette façon, les baleines profitent de la baisse du marché et peuvent acheter des CTB à des prix plus bas.

Le contraire de "pump and dump" est la méthode dite "poop and scoop", bien qu'elle soit moins courante. Cette forme de manipulation est moins utilisée car il est plus difficile de faire passer une entreprise légitimement bonne pour mauvaise qu'une entreprise inconnue pour géniale.

Formes de manipulation de la monnaie

La manipulation des devises est un type de manipulation de marché légèrement différent, car seules les banques centrales et les gouvernements nationaux peuvent y participer, et ce sont des autorités légales à part entière. Le fait de posséder une monnaie fiduciaire (soutenue par le gouvernement) légitime bon nombre des mesures que ces gouvernements prennent pour supprimer ou gonfler la valeur de leur monnaie par rapport à celle de leurs pairs. Bien que la manipulation des devises ne soit pas illégale, un pays qui manipule sa monnaie peut être accusé par d'autres nations ou sanctionné par des sanctions approuvées par ses partenaires commerciaux.

En outre, des organismes internationaux tels que l'Organisation mondiale du commerce (OMC) ont été encouragés à jouer un rôle plus important dans le traitement des accusations de manipulation de la monnaie.

La dévaluation est la manière dont une monnaie est manipulée par l'ajustement délibéré à la baisse de la valeur de la monnaie d'un pays par rapport à une autre monnaie, groupe de monnaies ou norme monétaire. Le gouvernement qui émet la monnaie décide de dévaluer sa monnaie et, contrairement à la dépréciation, cette perte de valeur n'est pas le résultat d'activités non gouvernementales.

L'une des raisons pour lesquelles un pays peut dévaluer sa monnaie est de réduire un déséquilibre commercial. La dévaluation réduit le coût des exportations d'un pays, les rendant plus compétitives sur le marché mondial, ce qui augmente à son tour le coût des importations, rendant moins probable que les consommateurs nationaux les achètent, ce qui renforce encore les entreprises nationales. Les exportations augmentant et les importations diminuant, la balance des paiements s'améliore à mesure que les déficits commerciaux se réduisent. Cela signifie qu'un pays qui dévalue sa monnaie peut réduire son déficit grâce à une forte demande d'exportations moins chères.

Exemple de manipulation de monnaie

Le 5 août 2019, la Banque populaire de Chine a fixé le taux de référence quotidien du yuan en dessous de 7 par dollar pour la première fois en plus de dix ans. Cette mesure, en réponse aux nouveaux tarifs de 10 % sur 300 milliards de dollars d'importations chinoises imposés par l'administration Trump, est entrée en vigueur le 1er septembre 2019. Les marchés mondiaux ont chuté à cause de cette mesure, même aux États-Unis, où le DJIA a perdu 2,9 % le pire jour de 2019 à ce jour. En conséquence, l'administration Trump a qualifié la Chine de manipulateur de devises.

Un autre pays qui a une histoire de manipulation des devises est le Japon. Comme il s'agit d'un pays dépendant des exportations, à certaines occasions, lorsque le yen s'est fortement apprécié par rapport au dollar, la Banque du Japon est intervenue sur le marché des changes pour réduire la valeur de sa monnaie et rendre les exportations japonaises plus attrayantes.

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23/04/2020

Alors que les prix du pétrole rebondissent, d'autres produits énergétiques sont-ils en danger ?

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Cette semaine a marqué un moment historique pour les marchés boursiers : pour la toute première fois, le prix du pétrole est devenu négatif, en raison de la pandémie de coronavirus qui a considérablement réduit la demande de cette matière première. Maintenant que la réalité de la situation s'est installée, les acteurs du marché surveillent déjà de près les autres matières premières énergétiques - quelle sera la prochaine baisse ?

Les mesures de verrouillage prises en réponse au COVID-19 ont empêché des milliards de personnes de voyager, ce qui a considérablement réduit la demande de pétrole, créant une surproduction pour ce produit de base, qui a vu le prix des contrats à terme WTI (West Texas Intermediate) pour le mois de mai chuter de manière drastique.

Toutefois, cette même situation peut s'appliquer à d'autres produits énergétiques, qui comprennent toute une série de produits dérivés du charbon, du pétrole et de l'essence. Devrions-nous donc nous préparer à ce que les prix des autres produits de base deviennent négatifs ?

Selon Stephen Innes, stratégiste en chef du marché mondial chez AxiCorp, les inquiétudes concernant le WTI, qui est le contrat à terme dont les prix sont devenus négatifs, ont été largement attribuées à des problèmes de règlement physique localisé et de stockage restreint à Cushing, Oklahoma.

"Mais les problèmes à Cushing ont donné un nouveau thème aux marchés, car les opérateurs sont tout aussi inquiets du risque de règlement des contrats à terme qu'ils le sont de la valeur relative du pétrole. Cela crée une proposition incroyablement désordonnée pour la découverte des prix du pétrole et la fixation d'une valeur relative pour les prix du pétrole via des corrélations croisées d'actifs", a déclaré M. Innes.

"Et, bien sûr, cela pourrait se reproduire. Néanmoins, les politiques de gestion prudente des risques auront la priorité sur les aventures de prise de risque jusqu'à la date d'expiration de juin. Les ajustements de réduction des risques dans le contrat de première date sont en cours au moment où je vous parle. Et à court terme, le marché pourrait s'écarter davantage de la courbe pour se tourner vers des indicateurs de risque moins volatils".

Le pétrole de Brent, l'essence et le fioul domestique en danger

Lorsqu'on lui a demandé s'il pensait que d'autres produits énergétiques risquaient de suivre les traces du pétrole, Charalambos Pissouros, l'analyste principal du marché du groupe JFD, a répondu : "À mon avis, oui."

"Compte tenu du fait que les mesures restrictives dues au coronavirus, qui se propage rapidement, sont toujours intactes, les gens sont susceptibles de rester chez eux pendant un certain temps encore avant de recommencer à voyager. Même si les gouvernements du monde entier commencent à assouplir les restrictions, il est probable que cette procédure sera très lente, et nous considérons donc comme peu probable que la demande de pétrole brut revienne à son niveau d'avant la propagation du virus.

"Ainsi, avec des réservoirs de stockage qui se remplissent, nous ne pouvons pas exclure un nouveau cycle de vente, malgré le rebond d'hier. Oui, on peut espérer que l'Arabie saoudite et ses alliés de l'OPEP+ vont poursuivre ou étendre les réductions de production déjà convenues, mais la grande question est de savoir si cela suffira à compenser la diminution de la demande. Si ce n'est pas le cas, je ne peux pas exclure une nouvelle série de prix WTI négatifs.

"Les autres produits énergétiques qui sont exposés à un tel risque sont bien sûr le pétrole Brent, qui est presque parfaitement corrélé avec le WTI. D'autres produits de base dont la corrélation avec le WTI est très élevée sont l'essence et le mazout de chauffage, car par définition ils sont fabriqués à partir du pétrole brut. Le gaz naturel, qui est une forme d'énergie alternative, est l'un des produits de base qui n'est pas corrélé avec le WTI, et il est peu probable qu'il suive les traces des dérivés du pétrole".

Quand pourrait-on voir d'autres prix négatifs ?

Si d'autres produits énergétiques risquent d'entrer en territoire négatif, de combien de temps disposons-nous ? Selon M. Pissouros, cela pourrait ne pas prendre beaucoup de temps. "Tant que les mesures "restez chez vous" sont toujours en place et que l'espace de stockage du pétrole se réduit, nous ne pouvons pas exclure une nouvelle plongée", a-t-il expliqué.

"Le raisonnement derrière la chute de lundi est que les détenteurs de contrats WTI de mai étaient prêts à payer des gens pour se débarrasser d'eux, au lieu de prendre livraison et de payer des frais de stockage supplémentaires. Alors, pourquoi exclure la possibilité d'une réaction similaire lorsque les contrats de juin approchent de leur date d'expiration ? Et pourquoi exclure la possibilité que d'autres produits liés au pétrole suivent le mouvement ?

Les traders et les brokers sont-ils prêts ?

Lorsque les prix sont devenus négatifs sur le marché pétrolier américain, l'industrie n'était pas prête, car les prix n'ont jamais été négatifs auparavant. De ce fait, les pertes risquent d'être importantes. Interactive Brokers a enregistré une perte provisionnelle globale d'environ 88 millions de dollars.

Cependant, la société de courtage américaine détenait environ 15 % des intérêts en cours dans le contrat pétrolier de mai, selon son fondateur, ce qui indique que d'autres courtiers ont subi des pertes encore plus dramatiques qu'Interactive Brokers, car le reste des intérêts en cours est confronté à des pertes. GAIN Capital a également suspendu temporairement les retraits de certains de ses clients, a confirmé la société, car l'action sans précédent sur le prix du pétrole lundi a conduit le courtier à revoir certaines positions détenues par ses clients.

"Compte tenu de l'action relativement modérée sur les devises et les majors du pétrole (actions), cela suggère que les traders adoptent une approche de nivellement des corrélations sur le marché du pétrole. Et commencent à utiliser une pondération moyenne du contrat à terme actuel sur le pétrole à 12 mois pour fonder leurs prévisions", a commenté M. Innes.

"Les devises et les grandes compagnies pétrolières (actions) se découplent du mois d'ouverture sous-jacent tout en s'orientant vers les attentes d'une correction positive des prix au troisième trimestre. En ce qui concerne le WTI de juin, on a l'impression que les marchés sont au point mort en raison des risques de règlement, ce qui suggère que juin pourrait devenir un contrat mort car l'intérêt ouvert, papier et réel, se déplace logiquement de juillet et au-delà pour obtenir une exposition au pétrole".

Les brokers réagissent et se préparent

Bien que le marché ait été pris au dépourvu, un certain nombre de brokers ont tenté de réduire les dommages en fermant les positions de leurs clients pour les produits concernés, en suspendant les transactions et en prenant toute une série d'autres mesures.

Lorsqu'on lui a demandé comment AxiCorp se préparait à prendre des mesures similaires à l'avenir, Louis Cooper, le directeur commercial du courtier, a répondu : "Nous avons été surpris de constater que les courtiers n'ont pas été en mesure de faire face à cette situation : "Chez Axitrader, notre principale préoccupation est la sécurité de nos clients. Nous vivons une période sans précédent sur les marchés financiers, et en particulier dans le secteur du pétrole, car la demande pour cette matière première a chuté, le manque de liquidité a provoqué des mouvements erratiques sur le marché et le prix du pétrole est à un niveau historiquement bas.

"Compte tenu de nos préoccupations concernant la liquidité des contrats à terme sur le pétrole sous-jacents, nous avons déjà demandé à nos clients d'augmenter leur marge de négociation pour gérer les mouvements de prix importants qui pourraient avoir un impact sur leurs positions actuelles.

"Nous avons également décidé de ne permettre aux clients que de réduire ou de fermer des positions, car nous avons constaté une forte demande pour les opérations spéculatives sur le pétrole, ce qui, selon nous, constitue actuellement une stratégie à haut risque et doit être évité. Il est important que les traders évaluent le risque par rapport au rendement lorsqu'ils négocient sur les marchés en ces temps incertains, et qu'ils se protègent contre des pertes importantes".

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