Le Forex (Marché des changes)

Le diagnostic Covid-19 du président Trump a pris les marchés financiers par surprise vendredi et a fait chuter les nouvelles, alors que le dollar américain a augmenté par rapport à ses principaux homologues. Les investisseurs qui se préparent à un mois d'incertitude jusqu'au jour des élections doivent maintenant faire face à une autre variable, "la santé du président" et le week-end dernier, de nombreux rapports contradictoires ont été publiés sur la situation actuelle de M. Trump. Dans l'ensemble, son état semble être meilleur que ce que l'on pensait, surtout s'il est libéré aujourd'hui du Centre médical militaire national Walter Reed.

Pendant ce temps, l'ancien vice-président et challenger démocrate Joe Biden continue d'accroître son avance dans les sondages nationaux. Selon le sondage NBC News/Wall Street Journal publié dimanche, Biden a maintenant 14 points d'avance sur Trump, contre 8 % il y a un mois. Ce sondage a été réalisé après le débat présidentiel de mardi, mais avant le diagnostic de M. Trump. Il faudra donc peut-être quelques jours de plus pour savoir comment la maladie du président va influencer les choix de vote des Américains, en particulier dans les États clés.

Les contrats à terme sur les actions américaines ont connu un début de semaine positif, l'indice Dow Jones des valeurs industrielles ayant augmenté de plus de 200 points et le Nasdaq 100 de 1 %, après avoir chuté de plus de 2 % vendredi. Les stocks en Asie et en Europe sont également en hausse. Si l'amélioration potentielle de la santé de Trump peut être un élément d'amélioration du sentiment de risque des investisseurs, ce n'est pas vraiment le facteur dominant. Il est très probable que plusieurs villes dans le monde rétabliront certains blocages et éventuellement des blocages nationaux si le virus continue à se propager rapidement. La ville de New York a déjà annoncé des plans pour rétablir certaines fermetures à Brooklyn et dans le Queens, Paris a porté son alerte au maximum et fermera complètement les bars à partir de demain, et le Royaume-Uni va probablement prendre d'autres mesures alors que le pays continue à lutter contre une deuxième vague. Ce sont certainement des signes alarmants.

La semaine dernière, les chances d'un nouveau plan de relance étaient presque nulles, la maladie de M. Trump, la faiblesse des données sur l'emploi et l'annonce de dizaines de milliers de licenciements ajoutant aux graves inquiétudes du gouvernement américain. Toutefois, les performances optimistes du marché aujourd'hui sont motivées par l'espoir qu'un plan de relance soit approuvé avant les élections. Si d'autres mesures fiscales convaincantes sont annoncées cette semaine, nous pourrions assister à une nouvelle reprise des actifs à risque et à une certaine pression sur le dollar américain.

Même le contrat à terme sur l'indice VIX, qui est largement considéré comme l'indicateur de la peur de Wall Street, a perdu la plupart de ses gains, après avoir augmenté de plus de 10 % suite à la révélation que Trump était atteint d'un coronavirus vendredi.

Si le président Trump se rétablit complètement et retourne en campagne électorale plus tôt que prévu, cela pourrait revitaliser sa base électorale tout en renforçant le sentiment de risque sur les marchés mondiaux. Malgré la vente massive de vendredi dernier, le S&P 500 a réussi à afficher son premier gain hebdomadaire depuis août et reste plus de 2 % plus élevé depuis la fin juillet.

La semaine dernière a été complexe pour les investisseurs après le débat présidentiel américain, l'infection de Trump et les données sur le marché du travail

La semaine dernière a vu un certain nombre d'événements importants qui ont eu un impact significatif sur les marchés.

Des cas mondiaux de coronavirus, qui dépassent aujourd'hui les 34 millions, à un débat présidentiel chaotique, en passant par l'engagement d'une action en justice de l'Union européenne contre le Royaume-Uni et le test de Donald Trump positif au COVID-19. Les derniers jours ont été sauvages, surréalistes et simplement imprévisibles, avec une série de problèmes et d'événements qui ont mis les investisseurs sur des montagnes russes émotionnelles.

Il est intéressant de voir comment le pendule du sentiment de risque a oscillé entre deux extrêmes au cours de la semaine dernière. Lundi, la reprise continue de la Chine a stimulé la confiance mondiale et a fait remonter les stocks dans le monde entier.

Sur les marchés des devises, la livre a de multiples problèmes, mais les taux d'intérêt négatifs n'en font pas partie, après que le vice-gouverneur de la Banque d'Angleterre, Dave Ramsden, ait exclu la possibilité d'abaisser les taux d'intérêt en dessous de zéro. Après s'être appréciée par rapport à chacune des monnaies du G10, la livre est revenue à la réalité après que l'Union européenne a engagé une action en justice contre le Royaume-Uni en raison de plans visant à violer l'accord de retrait de Brexit de l'année dernière.

Les acteurs du marché qui espéraient que le président Trump et son rival démocrate Joe Biden apportent des éclaircissements sur la politique américaine ont été déçus lorsque le débat s'est transformé en une féroce bataille verbale. Non seulement le débat n'a pas permis de dégager un vainqueur clair, mais il a même suscité des craintes quant à un éventuel report de l'issue de l'élection présidentielle de 2020.

L'humeur de tous les marchés est devenue prudente au milieu de la semaine après le débat présidentiel, ce qui a conduit les investisseurs à se tourner vers les principaux rapports économiques.

Au début du dernier trimestre 2020, plusieurs événements à risque ont été présentés, allant de l'élection présidentielle américaine au drame lié à Brexit, en passant par les événements entourant la pandémie mondiale.

Sur le plan fiscal, cependant, l'optimisme est revenu, car l'administration Trump et les démocrates ont réussi à combler l'écart entre leurs propositions de relance respectives de 1,62 billions de dollars et de 2,2 billions de dollars.

L'attention des acteurs du marché s'est portée sur le rapport américain sur l'emploi vendredi, jusqu'à ce qu'une vague d'aversion pour le risque se propage sur le marché après les informations selon lesquelles le président américain Donald Trump et la première dame Melania Trump ont été testés positifs au Covid-19. Ce fait ajoute un autre élément d'incertitude à l'équation et remet en question la probabilité du prochain débat présidentiel dans deux semaines.

Cela ajoute un élément d'incertitude supplémentaire à l'équation et remet en question la probabilité du prochain débat présidentiel dans deux semaines. La masse salariale non agricole a augmenté de 661,00 en septembre par rapport à une estimation de 800 000, tandis que le taux de chômage a dépassé les prévisions en diminuant de 7,9 %, ce qui est meilleur que les 8,2 % prévus. Bien que le rythme de la croissance de l'emploi ait ralenti en septembre, cette déception a été légèrement compensée par une révision à la hausse de la lecture d'août. Comme il s'agit du dernier rapport sur l'emploi avant les élections de novembre, il pourrait donner le ton pour les semaines à venir.

Le taux de change GBP/USD reste dans une large fourchette

Un marché de gamme typique se développe dans le GBP/USD avec un support autour de 1,2650 et une résistance autour de 1,3000. Si l'incertitude du Brexit diminue l'attrait des investisseurs pour la livre cette semaine, les prix pourraient retomber vers 1,2750. Par ailleurs, une pause au-dessus de 1.3000 pourrait ouvrir la porte aux niveaux de 1.3100 et 1.3200, respectivement.

L'or se stabilise au-dessus de 1900 dollars

L'or a terminé la semaine en légère hausse, l'aversion au risque s'étant emparée des marchés. Aujourd'hui lundi, le prix du XAU/USD est d'environ 1910 dollars. Si 1900 $ s'avèrent être un soutien peu fiable, le prochain niveau d'intérêt clé sera d'environ 1865 $.