Le Forex (Marché des changes)

Les progrès technologiques, l'incorporation de programmes informatiques avancés et l'utilisation généralisée d'appareils intelligents ont eu un impact profond sur les marchés financiers. Il ne suffit plus de s'appuyer sur des données en temps réel, désormais une partie des décisions humaines a été remplacée par des algorithmes et des programmes très complexes. C'est le cas de ce que l'on appelle le High Frequency Trading (HFT), également appelé Trading à haute fréquence. Depuis sa mise en place il y a un peu moins d'une décennie, le HFT a gagné autant de partisans que de détracteurs. Plongeons dans ces pratiques assistées par ordinateur et voyons l'impact de cette évolution sur les marchés.

Qu'est-ce que le trading haute fréquence (HFT) ?

Une définition conceptuelle pourrait souligner que le trading haute fréquence est "l'exécution de stratégies d'investissement basées sur des programmes informatiques ou des algorithmes pour saisir des opportunités qui peuvent être petites ou exister pendant une très courte période de temps".

Ces stratégies d'investissement sont appliquées par les fonds spéculatifs, les banques d'investissement et les courtiers. Parmi leurs principales caractéristiques, citons les volumes de transactions élevés, pour lesquels les bénéfices par transaction sont assez faibles.

Les transactions effectuées restent en vigueur pendant de très courtes périodes de temps, et nous parlons de millisecondes. Donnons un exemple pour faciliter la compréhension. Par le biais d'un ordinateur, au moyen du trading à haute fréquence (HFT), une action est achetée à 10,00 dollars et, dans l'instant, elle est vendue à 10,0001 dollars. Imaginez que cela soit fait des milliers de fois par seconde, les bénéfices obtenus sont très importants.

Les avantages du HFT

Pour les spécialistes, l'un des principaux avantages du trading haute fréquence (HFT) est la liquidité qu'il apporte aux marchés. En fait, la Bourse de New York (NYSE) a un groupe de fournisseurs de liquidité supplémentaire (SLP), qui offre des incitations, qui peuvent se traduire par le paiement d'une commission ou d'un rabais sur le prix, qui est actuellement d'environ 0,0019 $, mais compte tenu des millions de transactions générées par le HFT, nous parlons de chiffres significatifs.

Ce système de fournisseurs de liquidités a commencé à être mis en œuvre peu après la faillite de Lehman Brothers en 2008. Pour éviter des situations similaires.

Les voix contre

Le trading à haute fréquence (HFT) fait l'objet d'une attention constante car la manière dont des millions de transactions sont effectuées en un court laps de temps a servi à manipuler les marchés. Les régulateurs du marché et même le FBI ont détecté des transactions frauduleuses dans lesquelles des milliers de faux ordres d'achat sont placés. Il est bien connu que les HFT opèrent à une telle vitesse qu'ils sont capables de bloquer les achats effectués par les systèmes traditionnels.

L'exemple le plus parlant est le crash de l'indice Dow Jones le 6 mai 2010. En quelques secondes, l'indice a chuté de plus de 1 000 points, entraînant des pertes de plusieurs millions de dollars, avant de se redresser quelques minutes plus tard. Mais dans ces quelques minutes, elle avait liquidé les actifs de nombreux investisseurs.

Aujourd'hui, les transactions effectuées par le biais d'une stratégie de négociation à haute fréquence (HFT) représentent 50 % du volume négocié à la Bourse de New York.

Le débat est lancé. Pour l'instant, le HFT est une réalité et beaucoup espèrent qu'une future crise du marché sera plus clémente et ne sera pas traitée à la vitesse de l'éclair, grâce à ces stratégies.